街机时代

界面新闻记者 | 李烨

界面新闻编辑 | 许悦

转型中的大润发迎来业绩扭亏。

11月12日，大润发母公司高鑫零售发布了截至2024年9月30日止2025财年中期业绩报告。公告显示，报告期内高鑫零售集团共实现营收340.08亿，同比357.68亿下降2.96%，相对年度13.3%的营收下降，降幅有收窄；归属公司股东净利润2.06亿，同比-3.59亿提升157.4%，盈利状况极大改善。

回顾高鑫零售业绩表现，其在2022年-2023年的中报中分别亏损0.69亿元与3.59亿元，去年一整年亏损达16.68亿元。

最新财报里从收入来看，报告期内高鑫零售商品销售收入331.86亿，同比342.25亿减少10.39亿，降幅3.0%。下滑的主要原因包括关闭长期亏损门店，以及淘菜菜及天猫共享库存业务等供应链业务收缩。

闭店导致高鑫零售租金收入同比减少0.35亿至15.08亿，降幅2.3%。

同店销售增长0.3%，财报称主要来自客单价的增长，低价策略及商品策略提升用户心智，驱动笔单件增加，用户黏性提升；同时线下营收表现逐步回暖企稳，在线新渠道及自有APP成为推动同店销售增长的主动力。

此外，财报数据显示，报告期内毛利85.26亿，同比88.89亿减少3.63亿，降幅4.1%，因此，利润的增长仍主要来自于费用的节约。

值得注意的是，财报中高鑫零售点名了大润发Super店的成效，截至报告期结束，大润发Super已在上海、江苏、安徽、浙江、山东、吉林、湖北、甘肃、四川及广东全国10个省市开出30家门店，表示自我调改后业绩表现大幅提升，同店销售实现中高单位数增长。

大润发Super店为2020年阿里巴巴派驻的前CEO林小海上任时推出的店型之一，相比传统大润发卖场，Super店将门面面积缩小至1500平-3000平，商品控制在5000-8000款，定位是大店覆盖不到的社区夹缝位置，配合大润发大店一起联动占领二三四线区域市场，或是大店暂时无法开店区域，突出浓缩版和精品版大润发的业态差异化价值。

高鑫零售未具体透露该店型的具体线级分布，不过截至报告期结束，其大卖场及中型超市（即Super店）中6.4%位于一线城市，18.1%在二线，其余近8成门店则位于三线及以下地区。

对比此前两年的中型门店数量，高鑫零售对大润发Super店的拓店速度也有所加快。截至2022年9月30日，该店型共有门店10家，2023年9月30日新增9家至19家。到最新中报的2024年9月，数量达30家，即过去一年高鑫零售新开11家大润发Super店。

速度的提升也意味着该模型已经跑通。“大润发Super将极致效率作为核心策略，已经实现展店标准化、商品标准化、人员标准化、营运标准化。”高鑫零售在财报中表示，大润发Super店已成为第二增长曲线，也将成为集团未来的展店动力，承担公司在未来回归高线城市的希望。

此外，用以对标山姆、Costco的M会员店也得到拓展，报告期内公司已在扬州、常州、南京、常熟、嘉兴及无锡开出6家门店，现共有门店6家。

与零售业同行一样，此前几年的业绩压力下高鑫零售在过去的主要动作是转型，包括对传统卖场进行改造，与开辟上述新业态。开新店之余，它关闭了多家大卖场店，2023年1月至今，至少有13家大润发闭店或宣布闭店，涉及湖南、江苏、湖北、四川等多个省份。

同时它也启动了对商品结构的调整，比如通过推出自有品牌、降价、网红商品和营销文案，希望挽回线下客流。其财报显示，目前高鑫零售研发自有品牌商品已有100余款，以大润发独家或与品牌商合作独家定制为核心的商品已推出170款，低价系列推出产品超1100款，这些令线下门店“客数逐步企稳，笔单件小幅增长”。

从对大润发Super店与M会员店的定调来看，高鑫零售此后的方向瞄准了社区化与商品精选化。

这也正是如今零售业的集体动作，在过去的三年里，永辉超市亏损达80亿元，为实现扭亏也进行了业务调整，同样包括关闭业绩不理想的门店，以及优化商品结构。上海联华超市等区域超市品牌也在通过调改自救。对于传统零售企业而言，这也会更加考验其对社区消费喜好的洞察，以及商品选品等供应链把控能力。

转型之中的高鑫零售也正面临来自外界的审视。

今年9月，高鑫零售于港交所发布“收购及合并”公告，10月再度公告披露了可能的自愿有条件要约及恢复买卖的相关信息，表示阿里与有意要约人的讨论仍然“正在进行”，引发外界对大润发究竟会被卖给谁的猜测。

今年3月，林小海辞任高鑫零售CEO，由高鑫零售元老级人物沈辉接任。截至目前，市场仍在等待迈入新阶段的高鑫零售最终落子方向。